PRINCIPIOS DE FINANZAS CORPORATIVAS

El objetivo del director de finanzas es optimizar el valor del efectivo invertido

por los accionistas en la firma

Es necesario saber por qué algo tiene determinado valor monetario

VALOR PRESENTE

El valor del dinero y los activos cambia con el tiempo

420 dólares dentro de un año valdrán menos debido a la inflación

VP de $420 000 cuando se obtiene el 5% de interés, será de

$420 000/1.05 = $400 000

Factor de descuento = 1 /(1 + r)

La tasa de rendimiento r es la recompensa que los inversionistas exigen por aceptar un pago aplazado

VPN = VP - inversión inicial = 400 000 - 370 000 = $30 000

VPN = C0 + [C1 / (1 + r)]

C0 es un número negativo

Un dólar seguro vale más que un dólar riesgoso

Evite el riesgo siempre que pueda sin sacrificar el rendimiento

Tenga en cuenta las tasas de rendimiento de otras inversiones

El VP es el valor de mercado

Rendimiento = ganancia / inversión

Rendimiento = (420 000 – 370 000) / 370 000 = 0.135 ó 1.35%

El costo de capital es el rendimiento sacrificado por no invertir por ejemplo, en títulos

Se invierten 100 000 con probabilidades: crisis 80 000, normal 110 000, auge 140 000

C1 = (1/3)(80 000 + 110 000 + 140 000) = 110 000

10 000 de rendimiento (10%)

Los inversionistas son muy variados, tienen diferentes tolerancias al riesgo y unos están más orientados al corto que al largo plazo

Vídeo del tema: